电力设备行业动态分析:稳增长电网基建提速

来源:未知添加时间:2018-09-17 点击:

  电网基建提速,9项重点输变电工程将在2018/2019年核准开工。2018年9月7日,国家能源局下发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》。通知指出,为加大基础设施领域补短板力度,发挥重点电网工程在优化投资结构、清洁能源消纳、电力精准扶贫等方面的重要作用,将加快推进青海-河南特直、张北-雄安特交等9项重点输变电工程建设。

  新增核准规划线路数量将达到前期峰值。此次规划核准7条直流线条特高压交流线条为短距离线路,配套特直项目),项目合计输电能力57GW。其中,特高压3直6交项目将在2018Q4核准开工,其余项目将在2019年核准开工。到2017年底,我国已建成21条特高压输电线路,骨干网架已初步形成。2017年以来,能源局放慢了对特高压线年间年均核准特高压线条。核准及项目开工放缓,使得2018年上半年电网投资增速下滑15%,相关公司的中报业绩也出现大幅下滑。2018年上半年,能源局新增核准了蒙西-晋1000KV特交及昆柳龙±800KV三端直流工程,加上此次规划核准的14条线年核准量已经达到前期高点。

  特高压设备相关公司显著受益且直流领域受益弹性更大。从投资规模来看,长距离线亿间,区域内短距离线亿以内,背靠背联网工程在50-80亿间。按线路规划情况,整体估算直流的投资规模在1100亿-1400亿之间,交流项目的投资在700-900亿间。相对而言,直流领域的受益弹性更大。由于此次规划叠加稳增长基调,核准及建设的速度有望超过前次,特高压设备相关公司显著受益。

  我们建议同时关注后期配网投资提速的情况。从稳增长的角度看,配电网建设更具有长期促进作用。近年来,随着特高压骨干网架建成及新能源大规模接入,配网投资补欠账的进程正在加快。2017年度,我国110KV以下(含110KV)电网工程新增建设投资规模达到3,064亿元,在电网投资中的占比达到了57.4%。未来,配网投资将是智能电网建设最为关键的环节,增量配电网、配网自动化及电力信息化等领域将成为投资重点。

  投资建议:重点推荐特高压设备相关标的。电力设备行业动态分析:稳增长电网基建提速关注特高压与配网能源局再次集中核准特高压项目工程,意在加码电网基建并为清洁能源消纳保驾护航,短期将对特高压领域相关的企业带来业绩弹性,中长期看这些企业还将受益于配电网建设提速。综合考虑相关公司当前的经营情况、市场占有率、当前及未来投资提速受益程度,我们重点推荐:国电南瑞、许继电气、特变电工,建议关注:平高电气、四方股份、中国西电、金智科技等。

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